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바이너리 옵션에는 델타 및 감마가 있습니까?
저자 : John Kmiecik.
Market Taker Mentoring Inc.
당신이 거래하는 차량의 종류에 관계없이, 거래자들은 항상 자신의 편에서 확률을 올릴 수있는 우위를 찾고 있으며 바이너리 옵션도 다릅니다. 이진 옵션에는 델타 및 감마 따옴표가 나열되어 있지 않지만 이진 옵션 상인이 자신의 편에 확률을 올리는 데 도움이되는 특정 매개 변수가 있습니다. 이 옵션은 지분 옵션 상인이 옵션 & ldquo; greeks & rdquo; 옵션을 사용하는 것과 유사합니다. 같은 것을하기. 델타와 감마가 어떤 옵션인지, 주식 옵션 거래자가 이러한 주요 구성 요소를 사용하는 방법을 세분화하여 시작하십시오.
옵션 그리스인.
옵션 "greeks" 어떻게 그리고 왜 옵션 가격이 움직이는 지 설명하십시오. 옵션 델타와 옵션 감마도는 기초의 움직임이 옵션의 가격에 미치는 영향을 결정할 수 있기 때문에 특히 중요합니다.
옵션 델타 (Option delta)는 기초가 $ 1만큼 위 또는 아래로 움직이는 경우 옵션의 이론적 가치가 얼마만큼 변할 것 인지를 측정합니다. 예를 들어 통화 옵션의 가격이 1.50이고 옵션 델타가 0.60이고 기본 동작이 $ 1 높으면 통화 옵션의 가격이 2.10 (1.50 + 0.60)으로 증가해야합니다.
옵션 감마율은 밑에있는 변화에 상대적인 옵션 델타의 변화율입니다. 즉, 옵션 감마는 델타 이동 정도를 결정할 수 있습니다. 예를 들어 통화 옵션의 옵션이 0.40이고 옵션 감마가 0.10이고 기본 동작이 $ 1만큼 높으면 새 델타는 0.50 (0.40 + 0.10)이됩니다.
상인의 정의.
'거래자의 정의'는 바이너리 옵션과 비교하는 델타의 많은 옵션 거래자들은 델타가 옵션의 만기일 가능성이 있다고 말할 것입니다. 0.40의 델타를 가진 모든 지분 옵션은 거래자에 의해 그 기초가 40 %의 돈이 만료 될 가능성이 있음을 의미하는 것으로 해석 될 수 있습니다. 바이너리 옵션의 가장 큰 속성 중 하나는 단순성입니다. 바이너리 옵션 가격 결정은 옵션의 매매 여부에 따라 옵션이 만료 될 때 (ITM) 또는 만료시 (OTM) 만료 될 확률로 생각할 수 있습니다.
2 진 옵션 예제.
이 서면 작성 당시, Nadex US 500 바이너리가 기반으로하는 CME E-mini S & P 500 Index Futures는 2099.00 주위를 거래했다. 파업 가격이 2093.50 인 이진 옵션 (Nadex 기본 만기 값이 해당 파업 가격보다 0.001을 초과하는 경우 옵션이 만료됨을 의미)이 다음 날 만료되면 64 일에 구입할 수 있습니다. 64의 가격은 본질적으로 이진 확률 돈으로 만료됩니다. 위험 / 보상은 바이너리 옵션으로 명확하게 정의되며, 이로 인해 모든 계약마다 $ 100의 지불금이 발생합니다. 근본적으로 구매자는 기본 시장이 만료 시점의 파업 가격을 넘기면 계약을 64 달러, 이익을 36 달러 (100 & ndash; 64)로 책정합니다. 구매 가격을 기준으로 바이너리를 구입 한 상인은 옵션이 돈으로 만료 될 확률이 64 % 였으므로 거래가 시작될 때 자신이 선호하는 비율로 인해 더 작은 지불금이 지급되었습니다. 본질적으로, $ 64 구매 가격은 0.64 델타를 가진 옵션과 비슷했습니다.
ITM 옵션 대신 바이너리 옵션이 OTM (out-of-the-money)으로 만료되는 것을 고려하십시오. 기본 시장이 2099 년경에 거래되는 동일한 예를 사용하지만 여기에서는 이진 가격이 9시에 다음 날 만료되는 2217.50의 더 높은 파업을 사용합니다. 이 이진 파업 수준을 파는 것으로 상장자는 기본 시장이 만료시 2117.50을 초과하지 않을 것이라고 생각합니다. 분명히 거래자는 초기 거래선을 가지고 있지만 이진 거래에 대해 91 달러 / 계약 (100 엔 ~ 9 달러)을 제시합니다. 이 바이너리가 OTM으로 남아 있으면이 바이너리는 무효 (2117.50 이하)로 만료되고 계약서는 0으로 설정됩니다. 이 시점에서 바이너리 판매자는 계약 당 $ 100 만료 만료 지불을 받게되며 교환비를 제외하고 9 달러의 이익을 얻습니다.
이 경우, 이 파업 가격에 대한 델타는 옵션을 팔았 기 때문에 0.09로 간주 될 수 있습니다. 즉, 가격에 기반하여 옵션은 위험 / 보상 관점에서 의미가있는 ITM 만료 가능성이 9 %에 불과했습니다. 상인의 계약 위험은 최대 91 달러 였고 최대 보상금은 9 달러에 불과했습니다.
왜 어떤 상인이이 시나리오를 고려할 것입니까? 대답은 간단합니다. 9 % 유리한 확률로 플립 측은 91 % 바람직하지 않은 확률입니다. 따라서이 경우 바이너리 판매자가 확률을 갖습니다.
옵션 가격은 항상 변합니다.
바이너리 또는 주식 옵션을 거래 한 적이 있다면 가격이 끊임없이 변화한다는 것을 알 수 있습니다. 옵션 가격이 변하는 이유 중 하나는 주식 옵션의 옵션 감마와 바이너리 옵션의 감마로 인한 것입니다. 바이너리 및 주식 옵션 모두에 대해 OTM 옵션이 ITM을 만료 할 가능성을 시간이 지체되고 ITM 옵션이 ITM 만료 될 확률이 높아집니다. Option gamma는 옵션이 만료 될수록 가까워집니다. 이것은 주식 옵션이 만료시 델타 1 (ITM) 또는 0 (OTM)을 가질 수 있기 때문에 의미가 있습니다. 그 사이에는 아무것도 없습니다. 옵션이 만료 될수록 delta가 0 또는 1이기 때문에 델타가 더 많이 변경 될 수 있습니다. 따라서 감마가 커져서 옵션이 만료 될 때 델타에 더 많은 영향을 줄 수 있습니다.
인지 된 옵션과 감마.
이진 옵션에는 감마가 붙지 않지만 시간이 지남에 따라 주식 옵션과 마찬가지로 가격이 변경됩니다. 바이너리 옵션을 사용하여이 원리를 이해하는 가장 좋은 방법은 만기에 가까워 질수록 그 옆에있는 트레이드가 상상하는 것입니다. 다음 날 만료되는 2093.50의 가격으로 ITM 바이너리 옵션을 구입 한 위의 예로 돌아가서는 이진 만료에 가까워지면서 기본 시장이 횡보하고 있다고 가정합니다. 바이너리가 이미 ITM이기 때문에 바이너리 가격이 계속 상승 할 것인데, 이는 델타 또는 돈이 바이너리가 만료 될 확률이 증가하기 때문입니다. 그 확률은 현재 시간이 적기 때문에 증가합니다.
예를 들어, 2093.50 파업의 원가는 만료일 인 64 일이었습니다. 기본 시장이 만료 될 때까지 2 시간 밖에 남지 않은 비교적 조용한 시장이라면 이진 가격이 90까지 증가 할 수 있습니다. 구매 가격과 본질적으로 옵션 델타가 계속 증가하여 지급금이 시간에 따라 계속 줄어들 것입니다 . 델타가 만료일에 가까워 질수록 바이너리 옵션의 가격이 올라갑니다. 만기에 가까울수록 델타를 변경하는 지분 옵션으로 감마가 더 많이 작용합니다. 바이너리 옵션은 기본적으로 변경 사항이 가격에 반영되고 주식 옵션의 체인에는 반영되지 않더라도 동일한 방식으로 작동합니다.
마지막 생각.
바이너리 옵션의 장점은 5 분에서 1 주일까지 다양한 만료가 있다는 것입니다. 델타와 감마를 염두에두면, 기간이 짧을수록 바이너리 옵션의 변경 사항이 커질 수 있습니다. 만료에 가까운 바이너리 옵션의 경우, 신속하고 예기치 않은 이동으로 수익성 높은 거래가 패자가 될 수 있으며, 물론 플래시에서도 유리하게 작동 할 수 있습니다. 바이어스가 있고 만료되기 전에 이동을 예상하면 침묵하는 & greeks & rdquo; 잠재적으로 이진 거래자에게 바람직한 위험 / 보상 비율을 제공 할 수 있습니다.
다음에 거래 할 때 바이너리 옵션의인지되거나 침묵하는 델타 및 감마를 생각해보고 자신의 확률을 올리고 싶습니다. 생각보다 빨리 최대 이익과 최대 손실의 차이 일 수 있습니다!
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바이너리 옵션으로 무역 외환, 상품 및 주식 지수 & ndash; 방법을 참조하십시오.
이진 옵션은 신용 스프레드와 유사 할 수 있습니다.
상대적으로 공정한 기간 동안 주식 옵션을 거래 한 적이 있다면, 당신이 수직적 인 스프레드를 트레이드했다고 말할 수 있습니다. 그리고 그 가정이 훨씬 더 좁혀지면, 수직적 확산의 대다수가 아마도 신용 스프레드 일 것입니다. 이진 옵션. 여기서 계속 읽으십시오.
바이너리 옵션에는 델타 및 감마가 있습니까?
당신이 거래하는 차량의 종류에 관계없이, 거래자들은 항상 자신의 편에서 확률을 올릴 수있는 우위를 찾고 있으며 바이너리 옵션도 다릅니다. 이진 옵션에는 델타 및 감마 따옴표가 나열되어 있지 않지만 이진 옵션 거래자가 자신의 편에 확률을 올리는 데 도움이되는 특정 매개 변수가 있습니다. 여기서 계속 읽으십시오.
바이너리 옵션을 사용하여 감마 거래.
바이너리 옵션을 사용하는 거래 감마 (Gamma)는 가격이 자신의 방향으로 움직인다면 상인이 적은 액수의 보상을받을 수 있습니다. 높은 감마 바이너리는 쉽게 파업 거래가있을 것이고 파업 보험료 내에서 볼 수 있기 때문에 쉽게 알아볼 수 있습니다. 다음은 그 예입니다.
2017 년 1 월 5 일
바이너리 옵션을 사용하여 감마 거래.
감마는 일반적으로 시장이 천천히 움직일 때 증가합니다. 몇 번의 공격 만 활발하게 거래되기 때문입니다. 예를 들어, 지난 밤에 일본 225에서, 시장은 천천히 움직 였고 아래쪽으로 반전 바가 형성되었습니다 (아래 빨간색 화살표). 이것은 더 많은 하향 움직임이 예상된다는 것을 나타냈다.
거래 당 위험은 계약 당 28.25 달러 였고 계약 당 71.75 달러의 보상을받을 수있었습니다 (교환료 제외).
이제는 낮은 감마 파업 (많은 파업이 가능하고 시장이 활동적 임)과 높은 감마 파업 (사용 가능한 파업이 적고 시장이 더 느리다)의 차이점을 살펴 보겠습니다. 첫 번째 이미지는 USD / JPY 6am - 8am 바이너리 옵션을 보여 주며 매우 적극적이며 많은 파업이 가능합니다. 하단 이미지는 지난 밤 7시에서 9 시까 지 유효 기간이 만료 된 일본 225에서 진행된 활성 경고를 강조 표시합니다. USDJPY에 대한 고지에는 현재 거래가 7 건이 넘는 파업이 있습니다. 그러나 일본 225에는 단지 3 개가있다. 이제 파업 가격의 차이점을 확대하십시오. USDJPY에는 7 ~ 8 달러 차이가 있습니다.
최하위 이미지는 지난 밤 오후 7시 - 오후 9시 만료에 대한 일본 225의 하이라이트로, 사용 가능한 파업은 극소수이며 시장은 천천히 움직입니다. USDJPY에 대한 고지에는 현재 거래가 7 건이 넘는 파업이 있습니다. 그러나 일본 225에는 단지 3 개가있다. 이제 파업 가격의 차이점을 확대하십시오. USDJPY에는 7 ~ 8 달러 차이가 있습니다.
USDJPY에, 다른 파업 가격 사이에 대략 $ 7에서 $ 8의 다름이있다. 그것을 보는 또 다른 방법은 판매 파업 사이의 감마가 약 $ 7 ~ $ 8입니다. 일본 225와 비교해보십시오. 파업 가격의 차이는 약 30 달러 또는 감마가 훨씬 큽니다.
일본 225와 비교해보십시오. 파업 가격의 차이는 약 30 달러 또는 감마가 훨씬 큽니다.
낮은 감마 파업 (USD / JPY 6-8 만료)
하이 감마 파업 (일본 225-7-9pm)
다시 말해, 가격의 작은 움직임은 많은 보상을 가져올 수 있습니다. 이 경우 상인은 28.25 달러를 지불하여 71 달러 75 센트 (환급 수수료 제외) 또는 보상 비율 1 달러로 2.54 달러를 벌 수 있습니다. 높은 감마 거래에 대한 몰락은 상인에 대한 확률입니다. 그러나 가격이 하락 움직임을 나타내었고 시장이 하락세를 보였으므로 가장 저항이 적은 경로가 줄어 들었습니다. 만료시, 지표 가격 지수는 19535 였고, 이는 19540의 파업 가격보다 낮았다.
위와 같이 고 감마 트레이드는 한 번의 파업과 다음 파업의 가격 차이를 보면 쉽게 알 수 있습니다. 시장이 한 방향으로 움직인다는 것을 나타내면 위험을 제한하기 위해 이진 옵션을 사용하여 감마를 거래하는 것이 더 높은 보상 거래를위한 이상적인 무역 체제입니다.
게일 머서.
노스 캐롤라이나 주에 거주하는 존경받는 상인, 트레이너, 저자 및 연사. 그녀는 거래 및 맞춤 지표 개발 경험이 15 년 이상 있습니다. 그녀는 성공적인 저자이며 볼륨 분석, 바이너리 옵션 거래 및 스프레드 사용 방법과 같은 주제에 관한 여러 책을 출간했습니다. Gail은 Stocks & amp; 필수품 잡지. 그녀는 대량 분석에 대한 권위자로 인정 받아 Traders Expo, Traders World, Wyckoff Volume Analysis Conference 및 Tradestation User Groups에서 연설을 요청 받았습니다.
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이진 호출 감마.
이진 호출 감마는 기본 가격의 변화와 관련하여 이진 호출 옵션 델타의 첫 번째 파생 변수입니다.
감마는 델타 프로파일의 기울기입니다. 이진 호출 감마가 수행하는 것은 기본 가격이 올라가거나 내려갈 때 이진 호출 옵션의 미래 선물 포지션이 더 길어 지거나 짧아 질 것인지 여부를 반영합니다.
재래식 호출의 감마는 항상 긍정적 인 결과를 낳기 때문에 기존 통화를 사면 옵션이 온 - 더 - 돈인지 아닌지에 관계없이 기본 통화가 올라감에 따라 동등한 위치가 항상 증가합니다. 바이너리 콜 옵션은 out-of-the-money 바이너리 콜 옵션은 항상 양의 감마를 가지기 때문에 보통의 콜 옵션과 같은 방식으로 동작하지 않습니다.
방정식 및 수학적 분석을 위해 : 2 진 호출 옵션 감마.
예 : 이진 호출 옵션 델타 페이지는 100 x 0.30 = 30의 기본 위치를 갖는 델타 0.30의 긴 100 호출 위치의 예를 제공합니다. 이진 호출 감마는 해당 특정 지점에서 기초가되는 위치가 30보다 많거나 적을 것입니다. 기본 가격이 상승함에 따라 동등한 포지션이 30에서 증가하면 포지션은 양의 감마를가집니다. 시장이 상승 할 때 동급 순위가 25로 떨어지면 그 위치는 음의 감마를 갖는다 고 말해진다.
이진 호출 감마와 함축 된 휘발성.
그림 1은 서로 다른 묵시적 휘발성에 대한 이진 호출 감마 (gamma call gamma)를 보여주는데, 규모에서이 상황에서 감마가 무겁지 않다는 것이 분명합니다. 사실 이진 호출 옵션 델타의 예제에 사용 된 델타 프로파일의 기울기를 반영하기 때문에 실제로 델타가 얼마나 얕은 지 분명합니다. 이 매우 낮은 감마는 높은 내재 변동성의 함수이지만 바이너리 호출 감마가 돈을 지불 할 때 제로를 통과해야한다는 제약에 의해서도 제한됩니다.
그림 1 & # 8211; 오일 $ 100 바이너리 전화 감마 w. r.t. 내재적 인 변동성.
25 % 프로파일은 45 %, 심지어 35 % 감마보다 훨씬 높고 낮으며 암시 된 변동성이 5 %로 떨어지면 감마의 피크와 트로프는 ± 0.027이며 이는 기존 옵션 인 감마에 비해 여전히 적습니다 .
시간이 지남에 따라 이진 호출 감마.
그림 2는 만료 시간과 관련하여 바이너리 호출 감마를 제공합니다.
그림 2 & # 8211; 오일 $ 100 바이너리 전화 감마 w. r.t. 시간이 만료되었습니다.
그림에서 명백한 것은 만료 시간이 0에 가까워 감마가 급등하고 급락 할 수있는 방법입니다. 도 2에서 0.2 일 프로파일의 피크 및 최저점은 ± 0.03이다. 그러나이 수치는 바이너리 호출 옵션의 구매자와 판매자에 대한 전반적인 제한된 위험에 의해 여전히 제한을받습니다. 바이너리 호출 옵션은 바이너리 호출 감마를 유지합니다.
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