전방 시장 계산.
6. 재무 제표 7. 재무 비율 8. 자산 9. 부채 10. 적색 플래그.
16. 대체 투자 17. 포트폴리오 관리.
포워드 통화시 스프레드.
순 통화 가치 스프레드에 대한 스프레드는 스팟 통화 가치 스프레드에 대한 스프레드와 동일한 방식으로 계산됩니다.
선물환 환율은 종종 현물 환율과 다릅니다. 통화의 환율이 현물 환율보다 높으면 해당 통화에 프리미엄이 적용됩니다. 선물환 환율이 현물 환율보다 낮을 때 할인이 있습니다. 마이너스 보험료는 할인과 같습니다.
90 일 & 엔; / $ 포워드 환율은 109.50이며 현물 환율은 엔입니다. / $ = 109.38이면, 달러는 "강한"것으로 간주된다. 달러의 선물환 가치가 현물 가격을 초과함에 따라 엔화에 비례하여 증가한다. 달러에는 1 달러당 0.12 엔의 프리미엄이 있습니다. 엔화는 달러로 볼 때 선물환의 가치가 현물 환율보다 낮기 때문에 할인 거래가 될 것입니다.
Excel에서 포워드 레이트를 어떻게 계산합니까?
Microsoft Excel에서도 순방향 환율을 계산하려면 0 쿠폰 수익률 곡선 정보가 필요합니다. 해당 곡선의 자리 비율이 알려 지거나 계산 될 수 있으면이자가 발생한 후 하나의 셀에 남아있는 기본 투자의 가치를 계산합니다. 그런 다음이 값을 보조 순방향 비율 공식에 연결하십시오. 이것은 두 투자 기간 사이의 순방향 환율을 산출합니다.
근본적인 투자 가치 계산.
연간 이자율 7 %의 2 년짜리 $ 100 투자를보고 있다고 가정 해보십시오. 1 년 만기 이자율은 4 %에 불과합니다. 각각의 경우 Excel에서 최종 값을 쉽게 계산할 수 있습니다.
투자의 1 년 최종 가치는 100 x 1.04와 같아야합니다. 그렇지 않으면 Excel에서 "= (100 x 1.04)"로 작성 될 수 있습니다. 그것은 $ 104를 산출해야한다.
2 년의 최종 가치는 초기 투자, 첫 해의 이자율 및 두 번째 해의 이자율의 세 가지 곱셈을 포함합니다. 따라서 Excel 수식은 "= (100 x 1.07 x 1.07)"로 표시 될 수 있습니다. 최종 가치는 114.49 달러 여야합니다.
전진 속도 공식.
순이자 금은 첫 번째 투자 성숙도와 두 번째 성숙도 사이에 투자자가 짧거나 길게 잡는 것 사이에 무관심한 (적어도 수익률 측면에서) 것이 보장되어야하는 이자율입니다.
즉, 2 년 연속 만기가 2 년 만기와 동일한 수익률을 제공하는 이자율을 산출하는 수식이 필요합니다. 처음 1 년 만기의 가치는 104 달러이고 2 년은 114.49 달러라는 것을 알고 있습니다.
이렇게하려면 수식 = (114.49 / 104) -1을 사용하십시오. 이 값은 0.10086으로 나오지만 응답을 백분율로 나타 내기 위해 셀의 서식을 지정할 수 있습니다. 그러면 10.09 %를 보여 주어야합니다. 이 정보는 귀하의 투자 지평을 결정하거나 경제적 인 지표로서의 역할을하도록 도와줍니다.
교차 및 전진 속도를 계산하는 방법? | 환율.
이 기사에서는 교차 및 정가를 계산하는 방법에 대해 알아 봅니다.
교차율 계산 :
Forex 시장에서 세계 무역의 대부분은 미 달러화로되어 있습니다. 즉, 대부분의 외환 거래의 한 부분은 미국 통화입니다. 따라서 입찰가와 제안 금리 간의 마진은 미화에 대한 견적에서 가장 낮습니다. 요청 비율과 입찰 비율의 차이 또는 차이는 '확산'이라고도합니다. 묻는 비율은 항상 입찰 비율보다 큽니다. 여백은 다음 계산에 의해 설명 된 교차 비율에 대해 넓어지는 경향이 있습니다.
다음의 속도 구조를 고려하십시오.
GBP 1.00 = 미화 1.6290 / 98, 유로 1.00 = 미화 1.1276 / 80
GBP는 영국 파운드 (Great Britain Pounds)의 약자입니다.
이 요율 구조에서는 파운드에 대한 유로의 입찰가 및 제공율을 계산합니다. 유로화에 대해 제공된 (판매) 환율을 계산하는 방법을 알아 보겠습니다. 파운드로 시작하면, 제안 된 미화 1.6290의 비율로 미 달러를 사야하고 유로화에 대해 제안 된 환율로 미화 1.1280에 달러를 사야합니다. 따라서 유로화에 대한 유로화의 제시 비율은 유로화가됩니다. 즉, 유로당 1.4441 또는 유로 당 0.6925입니다.
€ 판매, 의미 GBP 구매.
마찬가지로, 유로화의 입찰 률은 GBP 당 유로 1.4454 (유로 당 0.6918)로 볼 수 있습니다.
€ 구매, GBP 판매를 의미합니다.
위와 같이 묻는 비율 (1.4454)은 항상 입찰 률 (1.4441)보다 큽니다.
따라서이 견적은 GBP 1.00 = EURO 1.4441 / 54가됩니다. 백분율로 볼 때 입찰가와 제안 된 금리의 차이는 EURO : 파운드 대비 유로 : 유로 또는 파운드 : 달러 비율보다 높다는 사실을 쉽게 알 수 있습니다.
하나의 견적은 S $ / Re 0.045입니다. 다른 견적은 € / Re가 0.02입니다.
에이. €로 S $의 견적을 확인하십시오.
비. €에 대한 견적을 S $로 확인하십시오.
기음. 대답의 정확성을 확인하십시오.
A. 필수 : S $의 요율. 따라서 S $는 분모가됩니다.
입찰가 (€ / S $) = 입찰가 (€ / Rs.) × 입찰가 (Rs / S $) & # 8211; 0.02 × 22.222 = 0.444이다.
WN 1 : 입찰 (€ / Rs.) = 0.02.
WN 2 : 입찰가 (Rs./S$) = 1 / Ask (S $ / Re) = 1 / 0.045 = 22.222.
입찰가와 이자율이 동일하다고 가정합니다.
B. 필수 : 따라서 €의 비율은 lhs의 분모가됩니다.
입찰가 (S $ / €) = 입찰가 (Rs / €) × 입찰가 (S $ / Rs) = 50 × 0.045 = 2.25.
WN 1 : 입찰가 (Rs./ €) = 1 / Ask (R / S) = 1 / 0.02 = 50.
입찰 률과 질문 율이 동일하다고 가정합니다.
WN 2 : 입찰가 (S $ / Rs.) = 0.045.
C. 2.25 달러의 결과는 다음과 같이 입증 될 수 있습니다 :
그러므로 S $ / € = 1 / (€ / S $) = 1 / 0.444 = 2.25.
다음과 같은 상상의 세계에서 (도이치 마크와 프랑스 프랑은 유로존의 도입으로 -1002 년 ~2003 년 사이에 거래가 중단되었습니다.) 인용문 :
(i) $ 0.3302 & # 8211; DM 당 0.3310,
(ii) $ 0.1180 & # 8211; FF 당 0.1190.
FF의 한 단위에 대해 입찰가 산출 / DM 비율을 묻습니다.
입찰가 (DM / FF) = 입찰가 (DM / $) × 입찰가 ($ / FF) = 3.0211 × 0.1180 = 0.3565.
WN 1 : 입찰가 (DM / $) = 1 / Ask ($ / DM) = 1 / 0.3310 = 3.0211.
WN 2 : 입찰가 ($ / FF) = 0.1180 Given.
(DM / FF) = 물어보십시오 (DM / $) × 물어보세요 ($ / FF) = 3.0285 × 0.1190 = 0.3604.
WN 3 : (DM / $) = 1 / 입찰가 ($ / DM) = 1 / 0.3302 = 3.0285를 물어보십시오.
WN 2 : Ask ($ / FF) = 0.1190 Given.
견적은 0.3565입니다 & # 8211; 0.3604.
확인 : 요청 비율이 입찰률보다 큽니다.
전진 률 계산 :
이자율 패리티 원칙은 순방향 환율을 계산하는 기준으로 사용됩니다. 이 계산을 위해서는 현물 및 선도 거래의 만기일을 계산하는 방법을 기억하고 실제 일수에 대한이자를 계산해야합니다.
2008 년 2 월 15 일 금요일, 유로 현물 가격은 유로 1.00 = 1.1276 / 80 유로였습니다. 그 날의 현장 거래는 화요일 (2 월 19 일 화요일)에 성숙 될 것입니다. [토요일과 일요일 인 16 일과 7 일이므로].
따라서 2 월 15 일 금요일에 계약 된 1 개월 선불 거래 (또는 예금)는 3 월 19 일 (즉, 현지 날짜 이후 28 일, 즉 통화가 입금되는 날짜)에만 성숙됩니다. [일 : Bal. 2 월 10 일 + 3 월 18 일 = 28 일]
현물 출자 거래를위한 2 월 15 일에 걸친 1 개월 해외 시장 금리는 다음과 같습니다.
이제 앞으로의 환율을 계산할 수 있습니다.
유로화에 대해 제공된 환율을 계산하는 단계는 다음과 같습니다.
1. 2 월 15 일에 현물 시장에서 4 월 15 일과 16 일에 미국 달러 1.1280을 한 달 동안 빌리십시오.
2. 유로화 당 1.1280 달러의 유로 스팟을 구입하십시오.
3. 1 개월 동안 유로화를 3-1 / 16 %로 예치하십시오.
(위의 모든 거래는 2 월 15 일 현물 시장에서 이루어졌으며, 통화는 2 월 19 일에만 변경됩니다).
4. 두 통화의 원금과이자의 만기 금액을 동일시함으로써 선도 금리를 계산하십시오. 이자는 28 일 동안 계산되어야하며, 달러와 유로의 관행은 연 360 일 기준으로 계산되어야한다는 것을 기억하십시오.
달러를 빌리거나 유로화를 사 용하는 데 사용되는 환율은 시장 가격입니다. 요금; 마찬가지로 '입찰가' 유로 예금에 대한 이자율은 유로 예금에 대한이자를 계산하는 데 사용되어야합니다.
미국 달러 1.1280이 빌린다고 가정하면, 만기에 상환 될 원금과이자는 3 월 19 일에 다음과 같이 Rs.1.1323이 될 것입니다.
미국 달러 1.1280 + 미국 달러 ((1.1280 × 4.9375 × 28) / (100 × 360)) = 미화 1.1323.
반면, 3-100 %의 예금은 1.0024 유로를 다음과 같이 가져옵니다 :
유로 1.00 + 유로 ((1.00 × 3.0625 × 28) / (100 × 360)) = 유로 1.0024.
이 둘을 비교하면, 유로화의 1 개월 전방 선매율은 미화 (1.1323 / 1.0024) 또는 유로화 당 1.1296 달러가된다. 위 계산에 따르면 3 월 19 일 인도분 유로당 1.0024 달러로 유로화를 팔 수있는 계약을 체결 할 수있다. 거래 상대방으로부터 달러를 수령하면 달러 대출과이자를 상환 할 수 있으며, 성숙한 유로 예금은 유로 1.0024를 지불하는 데 사용됩니다.
3-5 / 32 %로 유로화를 빌리거나 유로화에 1.1276 달러를, 4-27 / 32에 달러를 입금하면 유로화에 대한 입찰가 1 개월 전방이자도 비슷하게 계산할 수 있습니다. 그것은 유로당 Rs.1.1291에 올 수 있습니다. 따라서 1 개월 동안의 포워드 견적은 Rs.1.1291 / 96입니다.
명백한 요금의 계산 방법 :
전진 률은 공인 딜러와 고객이 향후 거래에 동의하는 비율이며 계약일에 동의 한 환율에 근거합니다. 이 비율을 즉시 전달률이라고도합니다. 은행 간 시장에서, A. D.s는 할인율 형식 (0.15 / 0.16) 또는 프리미엄 형식 (0.16 / 0.15)의 순방향 환율을 현물 환율로 표시합니다. 이 전방 차별은 전진 여백 또는 스왑 포인트 또는 스왑 율이라고합니다.
명백한 순방향 비율은 다음 방법 중 하나를 사용하여 계산할 수 있습니다.
입찰가와 오퍼의 선물환 간의 마진 (스프레드)은 현물가보다 높다는 것을 알 수 있습니다. 실제로이 마진의 확대는 전방 마진이 프리미엄 또는 할인인지 여부를 결정하는 데 사용될 수 있습니다.
정리는 다음 예를 통해 설명됩니다.
현지 통화에 대한 선물환 또는 할인은 스프레드 또는 마진을 확인하여 결정할 수 있습니다. 이 마진이 입찰 마진보다 큰 경우 현지 통화를 할인으로 고려합니다.
예를 들어, 앞쪽 여백은 0.15 / 0.16으로 표시됩니다.
그것은 묻는 마진 (0.16)이 입찰 마진 (0.15)보다 큰 것을 의미합니다. 요금은 US $ per €입니다. 이는 현지 통화가 US $임을 의미합니다. 앞쪽 여백은 현지 통화 즉, 할인 된 US $를 나타냅니다. 따라서 할인 스왑 포인트가 현물 환율로 추가됩니다.
스팟 비율 ($ / €) = 1.1276 / 80.
전달 속도 = (1.1276 + 0.0015) & # 8211; (1.1280 + 0.0016)
그러나, 만약 전방 마진이 0.16 / 0.15로 인용된다면.
여기서는 입찰 마진 (스왑 포인트)이 입찰 마진보다 낮습니다. 그것은 현지 통화를 프리미엄으로 표시합니다. 따라서 수락 된 관행에 따라 현물 요율에서 운동 포워드까지 보험료를 공제하십시오.
스팟 비율 ($ / €) = 1.1276 & # 8211; 1.1280.
전달 속도 = (1.1276 & # 8211; 0.0016) & # 8211; (1.1280 & # 8211; 0.001 5)
여기서, 순방향 전송률에 대한 확산 점 차이는 0.05이며 이는 스팟 속도 (0.03)에 대한 확산 점 차이보다 크며,
3. 고객에게 요금 전달 :
1 개월 전진 고정 일 배달 유로 : 1 개월 전방 달러 또는 유로 환율 (미국 달러 1.1291 / 유로 / 96)을 1 개월 전방 루스와 교차시킴으로써 루피 율을 계산할 수 있습니다. 앞에서 계산 한 달러 환율 (달러당 42.58 / 42.62)에 따라 다음과 같이 계산됩니다.
고객 마진은 적절한 증거금을 적재하고 반올림하여 도착할 것입니다. & # 8211; Rs.47.98 / 48.24.
이전에는 2008 년 3 월 19 일과 같은 고정 일에 배달하기 위해 1 개월 달러 : 유로화를 1.1291 / 96 달러로 계산했으며 달러화는 유로화 대비 할인되었습니다.
만약 2 개월 선행 환율이 유로화 당 1.1306 / 12 달러라면, 두 번째 달 옵션은 유로화에 대한 입찰가 및 제안율이 1.1291 / 1.1312가 될 것입니다. (즉, 유로의 입찰가 또는 구매율에는 유로화에 대한 1 개월 프리미엄이 포함되지만 유로화에 대한 판매 또는 판매율에는 2 개월간의 프리미엄이 포함됩니다).
입찰가와 제안 비율 사이의 스프레드가 훨씬 넓어졌습니다. 즉, 거래 상대방이 두 번째 달의 어느 날에도 거래의 가치 날짜를 선택할 수있는 비용을 지불하는 비용입니다.
뉴 델리에있는 멘톨 수출국은 목요일 1 월 8 일에 함부르크에서 그의 고객으로부터 € 1,24,000 유로의 송금에 대한 털어놨다. 루피 / 스폿 율이 51.19-52.00이라면 멘톨 수출업자는 루피를 얼마나받을 것인가?
나는. 수출업자는 R을 회수하기 위해 은행에 판매 할 €을 수령 할 것입니다. 은행은 €을 구입합니다. 그러므로 관련 비율은 €의 입찰가입니다.
ii. €의 판매에 루피 수령은 Rs.12400 × Rs 일 것입니다. € 51.19 = Rs. 63,47,560, 은행 수수료 공제가 적용됩니다.
iii. 수출업자는 R을 얻을 것이다. 두 번째 근무일, 즉 12 월 1 일 월요일에 (은행원도 실제로 기금이 수령되었음을 확인합니다)
Re / AUD의 현물 환율은 29.36이고 3 개월 선행 환율은 29.45입니다. 어느 통화가 감사하고 어느 것이 감가 상각됩니까? 어떤 통화가 할인 거래이고 어느 통화료가 프리미엄이됩니까? 어떤 통화가 더 비쌉니까? 연간 보험료 또는 할인율을 계산 하시겠습니까?
환율은 AUD에 대한 직접 견적입니다. AUD는 필수품입니다. 앞으로 & gt; 스팟, AUD는 감사하고 Re는 가치 절하입니다.
비. AUD는 감사하고 있으며 따라서 루피에 대한 선물 프리미엄으로 거래되고 있다고합니다. 루피는 가치가 떨어지고 따라서 AUD에 대한 전향 적 할인으로 거래되고 있다고합니다.
기음. AUD는 더 비쌉니다.
디. 수식 기반.
% AUD = (F-S) / S × 12 / M × 100 = (29.45-29.36) /29.36 × 12/3 × 100 = 1.226 %
Re = (F-S) / F × 12 / M × 100 = (29.45-29.36) /29.45 × 12/3 × 100 = 1.222 %의 감가 상각
다음과 같은 환율을 고려하고 어떤 통화가 프리미엄을 받고 어떤 통화가 할인되어 있는지 제안하십시오.
에이. 스팟 Rs./HK$는 6.02입니다. - 1 개월 선물 = Rs.6.04.
비. 스팟 Rs./S$ 26.83. - 앞으로 3 개월 = Rs.26.73.
다음 정보는 인도의 환율에 관한 정보입니다.
Rs로 비용 또는 가치를 계산하십시오. 고객에게 :
에이. CD 25,000 장을 구입하십시오.
비. CD 75,000 1 개월 앞으로 판매하십시오.
기음. 1 개월 앞으로 NZD 20,000을 판매하십시오.
나는. 현물 시장에서 CD를 사고 싶습니다. 은행은 CD를 판매해야합니다. 그러므로 Spot Ask 비율은 적절합니다.
ii. CD × Ask (Rs./CD) = 25,000 × 34.80 = Rs.8,70,000.
나는. 이것은 직접 인용입니다. Swap Ask (20) & lt; 스왑 입찰가 (30). 따라서 외화 CD는 가치가 떨어지고 자국 통화 Re는 상승하고있다.
ii. forex가 감가 상각을 감가 상각하고 있기 때문에.
iii. 입찰 률은 34.65 & # 8211; 0.30 = 34.35. Ask 비율은 34.80 & # 8211; 0.20 = 34.60. 포워드 율은 34.35 & # 8211; 34.60.
나는. 우리는 앞으로 시장에서 CD를 판매하고 싶습니다. 은행은 CD를 사야합니다. 따라서 전방 입찰 비율이 적절합니다.
ii. CD × 입찰가 (Rs./CD) = 75,000 × 34.35 = Rs.25,76,250.
C. 판매 NZD 20,000 1 개월 전진 :
나는. 이것은 직접 인용입니다. 스왑 Ask (20) & gt; 스왑 입찰 (10). 따라서 외화 (NZD)가 상승하고 원화 환율은 하락합니다.
ii. forex가 감사를 추가하기 때문에.
iii. 입찰가는 29.85 + 0.10 = 29.95입니다. 묻는 비율은 30.05 + 0.20 = 30.25입니다. 순방향 요금은 29.95-30.25입니다.
나는. 우리는 앞으로 시장에서 NZD를 판매하고 싶습니다. 은행은 NZD를 구입해야합니다. 따라서 전방 입찰 비율이 적절합니다.
ii. NZD × 입찰가 (Rs. / NZD) = 20,000 × 29.95 = Rs.5,99,000.
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선도 환율 계산 - 이자율 비교.
PRMIA 시험에서 쉬운 히트는 해당 대상의 동등한 권리에 근거하여 질문을 얻는 것입니다. 그것은 환율, 금리 및 날짜의 몇 가지와 함께 올 것이며, 당신이 계산해야 할 한 가지가 누락 될 것입니다. 이 간략한 내용은 이해 관계가있는 패리티가 작동하는 방법과 이유를 직관적으로 이해하려는 시도를 기술합니다. 이 질문과 관련된 여러 가지 질문이 제가 질문 풀에 포함 시켰습니다. 이 기사에서는 핵심 개념과 몇 가지 예를 다룹니다.
'관심 대상 패러티'를 의미하는 것은 국내 통화에 투자하는 것이 현물에서 구입 한 외화에 투자하는 것과 같으며 앞으로 금액으로 국내 통화로 재 전환한다는 것입니다.
스위스 투자자는 1 년 동안 100 만 스위스 프랑을 투자 할 수 있습니다. 그는 두 가지 옵션을 고려하고 있습니다.
그는이 돈을 제네바의 한 은행에 투자 할 수 있으며 연간 1 %의 수익을 올릴 수 있습니다. 양자 택일로, 그는 스위스 프랑을 미국 달러로 변환하고 뉴욕에 USD 예금을 넣고 3 %를 벌 수 있습니다. 미래에 달러로 다시 투자 할 것으로 기대하기 때문에, 그는 USD에 미리 노출하는 것에 의해 USD에 대한 노출 위험을 보상 할 것입니다. 1 년 후, USD 예금이 성숙 될 때 그는 그가 입력 한이 계약서를 사용하여 달러를 다시 프랑으로 변환합니다.
이해 관계 패리티가 말한 내용은 우리 투자자가 두 상황 모두에서 똑같이 잘 될 것이라는 것입니다. 그가 미국 달러로 3 %를 벌 수 있다고하더라도 더 높은 이자율로 얻을 수있는 이점은 USD를 CHF로 전환 할 때 환율이 더 떨어지면 정확히 상쇄 될 것입니다. 이것이 사실이 아니며 달러에 투자하고 나중에 프랑으로 전환 한 것이 실제로 CHF에 투자하는 것보다 이점을 제공한다면 중재자는 즉시 많은 수의 스위스 프랑을 빌려서 미국 달러에 투자하기 위해 전환합니다. 앞으로 계약을 체결함으로써 미래의 위험을 감당할 때도 마찬가지입니다. 이것은이 무역으로 만들 돈이 없을 것이라는 점에서 전진 환율을 밀어 올릴 것입니다.
따라서 선물환 환율은 두 통화의 상대 이자율의 함수 일뿐입니다. 실제로 포워드 이자율은 Spot x (1 + 국내 이자율) / (1 + 외국 이자율) 공식을 사용하여 현물 이자율과 이자율에서 계산할 수 있습니다. 여기서 'Spot'은 직접 이자율로 표시됩니다. 외화의 한 단위가 살 수있는 국내 통화 단위의 수).
즉, S가 현물 환율이고 F가 순 환율이고, r f와 r d가 각각 외화 간접 환율과 국내 통화 이자율 인 경우,
이 경우 전향세가 적용됩니다.
어떤 금리가 '국내'로 간주되어야하는지, 이 수식에 대해 '외국'으로 간주되어야 하는지를 결정하는 것은 혼란 스러울 수 있습니다. 이를 위해 현물 가격을 살펴보십시오. 현물 환율을 다른 통화의 1 단위와 동일한 1 통화 x 단위로 생각하십시오. 이 경우 자리 비 율 1.1239는 "CAD 1.1239 = USD 1"로 생각하십시오. "1"이 들어간 통화는 '외국 통화'이고 다른 통화는 '국내 통화'입니다.
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